罗仕证券维持网易买入评级 看好和魔兽世界合作

　　网易科技讯 12月22日消息，美国罗仕证券今日发表研究报告，维持网易股票的买入评级，目标价为60美元。

　　以下为报告全文：

　　今年以来，网易一直是表现最好的公司之一，自今年10月5日我们将其添加到的重点关注名单中，其股价已累计上涨了25%。我们维持网易“买入”评级，目标股价仍为60美元。

　　我们相信网易第四季度营收有望实现预期，同时其第四季度每股收益将实现增长.在其营收结构中，来自于其自主开发游戏的营收的比重将增加，而这部分的利润率更高。网易第四季度的游戏卡销售的市场份额环比将下降30个基点，原因可能是《魔兽世界》玩家数下降（以网吧的数据作为证据）。

　　我们预计，随着《魔兽世界》4.3版本的推出，网易12月游戏卡的市场份额将上升。但上升的幅度不会很大，因为该款游戏的用户和用户的兴趣都可能已达到顶点。对于其它游戏，我们注意到游戏《天下贰》受到玩家的热捧，以及《天下3》已于十一月初开始CB测试。

　　我们目前预计网易2011财年第四季度营收为3.12亿美元，每股收益为1.06美元，而市场平均预期分别为3.12亿美元和1.02美元。

　　

　　目前有市场传言，网易可能不再与暴雪就《魔兽世界》的营运授权进行续约。我们不相信这些谣言。我们的观点仍然是网易和暴雪有一个良好的合作关系。

　　此外，我们注意到，中国已开始建立《暗黑破坏神3》的网站和数据库，我们相信这款游戏将于2012年上半年推出（传言美国/欧洲将于2012年元月推出）。我们注意到《魔兽世界》的牌照将于2012年9月到期，我们预计将在未来3-6个月可以看到为《魔兽世界》重新申请牌照的正式公告。

　　网易目前的股价约为2012财年预期每股收益的9倍（扣除现金），其同类企业的股价平均是2012财年预期每股收益的4倍（扣除现金）。(刘春)

(本文来源：网易科技报道 )

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