利空数据致A股加速下挫

利空数据致A股加速下挫

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2011年12月28日09:24东南早报

　　

说两句分享 　　周二市场震荡下行，上证综指报收2166.21点，下跌1.09%，深成指报收8711.55点，下跌1.85%，两指数均创出本轮调整以来的收盘新低。保险、银行、券商等金融股虽有护盘动作，但依然难以掩饰个股下跌之惨烈，两市超过九成的股票下跌，342只个股跌幅超过5%，市场信心受损严重。

　　数据：经济下行趋势明显

　　周二国家统计局网站公布，1-11月份，全国规模以上工业企业实现利润46638亿元，同比增长24.4%。11月当月实现利润5421亿元，同比增长17.9%；其中，国有及国有控股企业当月实现利润1024亿元，同比下降14.2%。该系列数据的出台进一步验证了经济下行趋势。年初1-2月规模以上工业企业实现利润同比增长34.3%，可见增幅回落幅度明显，特别是在8月份之后，增幅回落趋势愈加明显，最新数据也创出可增幅新低。周二股市的下跌与该数据不无关系，在疲弱不堪的市场环境里，利空数据往往具有放大效应。

　　分析：放弃“速胜论”幻想

　　中期，放弃对经济基本面和流动性V型反转等“速胜论”的幻想。首先，经济低位徘徊，但是，政策更多是“稳”字当头。中央经济工作会议定调“稳健”货币政策；工信部部长苗圩周一称“预计今年规模以上工业增加值增长13.9%，明年的目标是增长11%”，工业增加值年增长11%是2001年以来次低，将这一较低水平作为增长目标，显示了政府对于经济下滑的容忍度。再次印证此前的判断：政策只是为经济“托底”，而非将经济高高“托起”，经济下滑将不可避免。其次，政策“稳”，流动性“小松”而非2008年底式“大放”，2012年上半年流动性层面的改善相对也并不明显，因此，股市依然处于存量资金的博弈中。

　　策略：防御配置 控制仓位

　　大盘的连续阴跌、个股的逐个破位下行对场内投资者来说是痛苦的煎熬。近期大盘的跌速趋快也反映出越来越多的投资者开始无法承受资产的快速缩水，选择割肉离场。市场信心已出现了大程度的损伤，可目前看来对冲悲观预期的利好政策还是杯水车薪，无论是产业政策还是货币政策体现的都是微调，具体的救市措施也不甚明确，在这种情况下市场的信心恢复仍需要一段时间。因此，建议投资者目前还是防御为先，债券和类债券类“蓝筹”是为数不多的选择之一，仓位控制更重要，等待利好因素的进一步积累，毕竟现在市场大了，股票多了，投资者完全不必担心未来行情来了买不到股票而踏空。

　　（栏目协办：兴业证券泉州营业部）

　　2011年股民人均亏4万

　　A股今年表现又熊冠全球。统计显示，截至12月22日，A股总市值较年初锐减50837.79亿元，A股流通市值锐减28866.94亿元。而截至目前，深沪两市A股有效账户共计1.37亿个，如果按每个人在深沪市各开设一个账户计算，至少有6860万人参与股市。如果把5.01万亿蒸发的纸上财富中，流通市值的2.89万亿平摊至每个人上，平均每人亏损4.2万元。

　　普通投资者损失惨重，基金等机构投资者如何呢？基金三季度显示，62家基金公司前三季度亏损2510.74亿元，按照这一亏损比例测算，今年基金公司亏损或超过4000亿元。相比基金公司无一家赚钱，证券公司靠天吃饭的局面没有改变。今年前三季度，17家上市券商自营亏损逾30亿元。（宗财）
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